نگاهی به ظرفیتهای احیای یکی از باسابقهترین خودروسازان ایران
«خپارس» در مسیر بازسازی
مهمترین دارایی پارسخودرو
یکی از مهمترین مزیتهای پارسخودرو، برخورداری از زیرساخت تولیدی گسترده و تجربه چند دهه فعالیت در صنعت خودرو است. این شرکت با در اختیار داشتن خطوط تولید، نیروی انسانی متخصص و زنجیره تامین شکلگرفته، از ظرفیتهایی برخوردار است که در صورت مدیریت بهینه میتواند به یکی از موتورهای اصلی بازگشت شرکت تبدیل شود.
پارسخودرو در سالهای اخیر با تمرکز بر تولید محصولاتی مانند خانواده کوییک، سهند و محصولات مونتاژی چانگان، که برخی از آنها حاشیه سود بهتری برای تولید دارند، تلاش کرده است سبد محصولات خود را به سمت خودروهای جدیدتر و متناسبتر با نیاز بازار حرکت دهد. ورود محصولات جدید و افزایش سهم خودروهای بهروزتر در ترکیب تولید، میتواند زمینه بهبود درآمد عملیاتی شرکت در سالهای آینده را فراهم کند.
شرکت پارسخودرو طی سال گذشته به درآمد ۱۸همتی رسید که کاهش ۴۰درصدی فروش ریالی را نشان میدهد. شرکت این افت درآمد را ناشی از کسری قطعات اولیه برای تولید محصولات عنوان کرده است. با این حال، شرکت زیان ۱۵همتی را در صورتهای مالی سال۱۴۰۴شناسایی کرده است.
فرصت اصلاح ساختار
حضور پارسخودرو در مجموعه خودروسازی سایپا، از منظر دسترسی به زنجیره تامین، ظرفیتهای مدیریتی و امکان همافزایی عملیاتی، یکی از نقاط قوت این شرکت محسوب میشود. همگرایی بیشتر میان شرکتهای خودروساز بزرگ کشور، استفاده مشترک از ظرفیتهای تولیدی و کاهش هزینههای موازی میتواند به بهبود بهرهوری در این صنعت کمک کند. از سوی دیگر، اصلاح ساختار مالی و مدیریت بدهیها یکی از مهمترین پیششرطهای بازگشت پارسخودرو به مسیر سودآوری است. تجربه صنایع مختلف نشان داده است که شرکتهای بزرگ صنعتی در دورههای اصلاحی، در صورت اجرای برنامههای بازسازی، میتوانند پس از عبور از فشارهای مالی به مرحله جدیدی از رشد دست پیدا کنند. شرکت پارس خودرو با هزینه مالی هزار و ۹۰۰میلیارد تومانی طی سال گذشته مواجه بوده که حدود ۱۰درصد از درآمد فروش را تشکیل داده است. این هزینه مالی ناشی از دریافت تسهیلات برای تامین سرمایه در گردشی بوده که تحتتاثیر قیمتگذاری دستوری و شرایط بازار خودرو است و احتمال اصلاح این سیاست در بلندمدت وجود دارد.
صنعت خودروی ایران طی سالهای گذشته تحتتاثیر عواملی مانند قیمتگذاری دستوری، افزایش هزینه نهادههای تولید و محدودیتهای سرمایهگذاری قرار داشته است. با این حال، تغییر شرایط اقتصادی، اصلاح تدریجی سیاستهای صنعتی و حرکت به سمت واقعیتر شدن اقتصاد تولید میتواند فرصتهایی تازه برای شرکتهای خودرویی ایجاد کند.
در چنین شرایطی، شرکتهایی که از داراییهای تولیدی، برند شناختهشده و ظرفیت افزایش تولید برخوردار هستند، میتوانند بیشترین بهره را از بهبود فضای صنعت ببرند. پارسخودرو نیز بهعنوان یکی از قدیمیترین بازیگران این صنعت، در صورت اجرای برنامههای اصلاحی میتواند از ظرفیتهای موجود برای بازسازی عملکرد خود استفاده کند.
آینده خپارس
اگرچه صورتهای مالی سالهای اخیر پارسخودرو همچنان تحتتاثیر زیان انباشته و فشار هزینهها قرار دارد، اما ارزشگذاری شرکتهای صنعتی تنها بر اساس عملکرد گذشته انجام نمیشود و چشمانداز اصلاحات آینده نیز اهمیت بالایی دارد.
«خپارس»، امروز در نقطهای قرار گرفته که مسیر پیشرو بیش از هر چیز به اجرای برنامههای اصلاحی، افزایش بهرهوری، بهبود ترکیب محصولات و مدیریت منابع وابسته است. در صورت تحقق این عوامل، پارسخودرو میتواند از یک دوره دشوار عبور کرده و بار دیگر به یکی از نمادهای مورد توجه در صنعت خودروی بازار سرمایه تبدیل شود.
