انتظار بازارهای جهانی به وقوع پیوست؛
سومین کاهش متوالی نرخ بهره آمریکا
به گزارش گروه آنلاین روزنامه دنیای اقتصاد، فدرالرزرو در تازهترین نشست خود سومین کاهش پیاپی نرخ بهره را تصویب کرد و این نرخ را ۰.۲۵ واحد درصد کاهش داد تا به محدوده ۳.۵ تا ۳.۷۵ درصد برسد. با این حال، سیاستگذاران تأکید کردند که در سال ۲۰۲۶ تنها یک کاهش دیگر محتمل است.
در بیانیه این جلسه، لحن مقامات پولی بهگونهای تغییر کرد که نشاندهنده افزایش عدمقطعیت درباره زمانبندی کاهشهای آینده بود. جروم پاول، رئیس فدرالرزرو، در کنفرانس خبری اعلام کرد که سیاست پولی اکنون به سطحی رسیده که هم از فشارهای بازار کار میکاهد و هم به کنترل تورم کمک میکند، مخصوصا زمانی که اثر تعرفهها تخلیه شود.
او تأکید کرد که کاهش بیشتر نرخ بهره قطعی نیست، اما افزایش نرخ نیز در سناریوی هیچ یک از مقامات فدرالرزرو قرار ندارد.
تصمیم اخیر و پیشبینیهای جدید، شکاف میان اعضای کمیته بازار باز را آشکارتر کرد. سه عضو با تصمیم نهایی مخالفت کردند؛ دو رئیس فدرالرزرو منطقهای ترجیح میدادند نرخ بهره ثابت بماند، درحالیکه استیون میران، عضو جدید منصوبشده توسط ترامپ، خواهان کاهش نیمدرصدی بود. این نخستینبار از ۲۰۱۹ است که سه رأی مخالف ثبت میشود.
همین اختلافنظرها سبب شده بازارها تصویر نامطمئنی از مسیر آتی سیاست پولی داشته باشند. پس از انتشار این تصمیم، شاخص اساندپی۵۰۰ حدود ۰.۷ درصد رشد کرد و بازده اوراق دهساله به ۴.۱۵ درصد کاهش یافت.
پشت این اختلافات، دادههای متناقض اقتصادی قرار دارد. نرخ بیکاری از ۴.۱ درصد در ژوئن به ۴.۴ درصد در سپتامبر افزایش یافته و نشانههایی از ضعف در بازار کار دیده میشود. اما تورم، بر اساس شاخص ترجیحی فدرالرزرو، همچنان ۲.۸ درصد است که بالاتر از هدف ۲ درصدی است.
تعطیلی دولت نیز انتشار برخی دادهها را به تاخیر انداخته و ارزیابی وضعیت اقتصاد را دشوارتر کرده است. با وجود این چالشها، بازارها انتظار کاهش نرخ در این جلسه را داشتند؛ زیرا جان ویلیامز، رئیس فدرالرزرو نیویورک و یکی از چهرههای نزدیک به پاول، پیشتر از ضرورت یک کاهش در دسامبر حمایت کرده بود.
در پیشبینیهای اقتصادی تازه، اقتصاددانان رشد سال ۲۰۲۶ را به ۲.۳ درصد ارتقا دادند و انتظار دارند نرخ تورم در سال آینده به ۲.۴ درصد کاهش یابد. آنها همچنین پیشبینی کردند که تاثیر تعرفهها در سال آینده تخفیف یابد و تورم کالاها در سهماهه نخست به اوج برسد. در سطح حاکمیتی، فضای سیاسی نیز بر فدرالرزرو سایه انداخته است؛ بهویژه پس از آنکه دونالد ترامپ اعلام کرد تصمیمش برای انتخاب رئیس جدید فدرالرزرو نهایی شده و بهزودی اعلام خواهد شد. کاخ سفید بارها از سرعت پایین کاهش نرخ بهره انتقاد کرده و نگرانیهایی را درباره استقلال بانک مرکزی برانگیخته است.
فدرالرزرو همچنین تصمیم گرفت خرید اوراق خزانهداری کوتاهمدت را از ۱۲ دسامبر آغاز کند تا سطح ذخایر بانکی را در سطوح «کافی» نگه دارد؛ اقدامی که بسیاری از بانکهای والاستریت انتظارش را داشتند و پاسخی است به محدودیتهای نقدینگی در بازارهای تأمین مالی کوتاهمدت. این تصمیم در شرایطی اتخاذ میشود که بانک مرکزی از ۲۰۲۲ تاکنون مشغول کوچکسازی ترازنامه بوده، اما حالا بهدنبال جلوگیری از اختلال در بازار پول از سرعت این روند میکاهد.
